Согласно данным Минэкономразвития РФ, по состоянию на конец 2025 г. в России было заключено почти 4,5 тыс. концессионных соглашений и соглашений о государственно-частном партнерстве (ГЧП) на общую сумму 7,7 трлн руб., из которых 64% приходится на транспортную инфраструктуру. Соответственно, исторически наиболее капиталоемкой сферой для частных инвесторов был транспорт.
Разработка Правительством РФ новых стратегических инициатив социально-экономического развития в перспективе усилит этот тренд, считают аналитики ВТБ Инфраструктурный Холдинг. В частности, согласно паспорту относительно нового нацпроекта «Инфраструктура для жизни», до 2030 года на ключевые автодорожные проекты планируется потратить более 8 трлн руб.
Кроме того, эксперты ВТБ Инфраструктурный холдинг выделяют драйверы, которые обеспечат общий рост рынка ГЧП в ближайшие годы.
Во-первых, в условиях ограничения бюджетов различных уровней ГЧП позволяет привлечь внебюджетные инвестиции для реализации инфраструктурных проектов без откладывания на более поздний период.
«Качественная инфраструктура является залогом развития промышленности, логистики, градостроительного потенциала. Приостановка реализации инфраструктурных проектов, напротив, влечет за собой снижение экономической активности, — отмечает Андрей Зинченко, заместитель директора департамента финансирования инфраструктуры ВТБ Инфраструктурный Холдинг. — По нашей оценке, каждый рубль, вложенный в платную дорогу, приносит на горизонте 5–10 лет 3 рубля прироста ВВП. Именно поэтому привлечение частных инвестиций с помощью механизма ГЧП становится ключевым фактором устойчивого роста экономики и достижения национальных целей до 2030 года».
Во-вторых, росту рынка будет способствовать изменение регуляторной среды. В частности, Банк России подготовил инициативу об изменении риск-весов для кредитования проектов ГЧП — это сделает такие проекты более привлекательными для банковского финансирования. Дополнительный стимул может дать перспективное снижение ключевой ставки, которое позволит удешевить привлечение внебюджетного финансирования.
«Однако, отраслевая принадлежность — далеко не единственный и не главный критерий, которым руководствуются инвесторы при принятии решения об участии в проекте ГЧП, — подчеркивает Андрей Зинченко. — Ключевое — это сбалансированное распределение рисков и справедливая норма доходности».
